Topic: Behavioral Finance¶
Kognitive Biases, Wahrscheinlichkeitsirrtümer und irrationale Entscheidungsmuster, die Marktpreise beeinflussen — und wie man sie als Edge nutzt oder gegen sie schützt.
Relevante Quellen¶
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2026-05-11_galbraith_great_crash_1929 — Galbraith: Spekulationspsychologie, Hebel, Herdenverhalten und Gedächtnisverlust vor 1929
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2026-05-10_montier_behavioral_investing — Montier (GMO): Action Bias, Fat Pitch Geduld, Prozess vs. Ergebnis, 94% Analyst-Fehlerquote, Pre-Commitment
- 2026-05-10_kahneman_thinking_fast_and_slow — Kahneman: System 1/2, Prospect Theory, Loss Aversion (1.5–2.5×), Planning Fallacy, Premortem
- 2026-05-10_douglas_trading_zone — Douglas: Assoziations-Mechanismus, Belief-System, Wahrnehmungsverzerrung
- 2026-05-09_taleb_fooled_by_randomness — Survivorship Bias, alternative Histories, Skewness-Blindheit
- 2026-05-09_taleb_black_swan — Narrative Fallacy, Extremistan, Unterschätzung von Fat Tails
- 2026-05-11_mlodinow_drunkards_walk — Zufall, Musterillusionen und Scheinkausalität
- 2026-05-11_paulos_innumeracy — Zahlenblindheit, Basisratenfehler und statistische Fehlintuition
- 2026-05-11_haigh_taking_chances — Bedingte Wahrscheinlichkeit und saubere Risikoabwägung
- 2026-05-09_dalio_principles — Idee-Meritokratie als System gegen kognitive Biases
- 2026-05-09_covel_trend_following — Prospect Theory, Verlustaversion als Marktineffizienz
Zentrale Concepts¶
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spekulationsblase_auf_kredit — Euphorie und Kredithebel verstärken sich gegenseitig
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system_1_system_2 — Kahneman: Dual-Process — System 1 als "secret author" der Trading-Fehler
- prospect_theory — Kahneman/Tversky: Referenzpunkt, Loss Aversion (1.5–2.5×), Fourfold Pattern + Disposition Effect
- inside_view_outside_view — Kahneman: Planning Fallacy, Reference Class Forecasting, Premortem
- probabilistisches_denken — Douglas: Fünf Fundamentale Wahrheiten — Angst und Overconfidence als Belief-Fehler
- basisratenfehler — Auffällige Evidenz ohne Grundhäufigkeit führt in die Irre
- zahlenblindheit — Schwache Zahlensensibilität macht Storys gefährlich
- scheinkausalitaet — Zufällige Cluster werden vorschnell kausal erzählt
- survivorship_bias — Wir sehen nur Überlebende — systematische Verzerrung bei Track-Record-Beurteilung
- skewness_asymmetrie — Frequenz ≠ Erwartungswert: 999 Gewinne, 1 katastrophaler Verlust
- narrative_fallacy — Gehirn erzwingt kausale Erklärungen — macht Black Swans retrospektiv „offensichtlich"
- alternative_histories — Entscheidungsqualität über alle möglichen Ausgänge beurteilen, nicht nur den realisierten
- mediocristan_extremistan — Gauss-Welt vs. Power-Law-Welt: falsche Modelle für Finanzmärkte
- action_bias_geduld — Montier: Goalkeeper-Studie, NYSE Haltedauer 6 Monate, Fat Pitch Geduld als Antidot
- prozess_fokus — Montier: DePodesta-Matrix — guter Prozess schlägt gutes Ergebnis langfristig