Spekulationsblase auf Kredit

Wenn Euphorie, Hebel und schwache Regulierung zusammenkommen, wird aus einer Hausse eine instabile Finanzkonstruktion.

Kernidee

Crashes entstehen oft dort, wo steigende Preise und kreditfinanzierte Spekulation sich gegenseitig verstärken. Der Boom wirkt stabil, solange Refinanzierung und Glaube intakt bleiben. Kippt beides, wird aus Kursrückgang schnell Systemstress.

Operativer Nutzen

• Auf Margin-Kredite, Vehikel-Pyramiden, Governance-Schwächen und Bankanfälligkeit achten.
• Zwischen Crash-Auslöser und nachgelagerter Depression unterscheiden.
• Euphoriephasen nicht nur über Bewertungen, sondern über Finanzierung prüfen.

Links

• john_kenneth_galbraith — Autor
• 2026-05-11_galbraith_great_crash_1929 — Quelle
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