Euan Sinclair¶
Professioneller Optionshändler und Autor. Langjährige Erfahrung als Market Maker und proprietärer Volatilitätshändler. Verfechter eines strikt quantitativen, edge-basierten Ansatzes für Optionshandel.
Ansatz¶
Sinclair behandelt Optionshandel als statistisches Optimierungsproblem: Edge identifizieren (Differenz zwischen impliziter und realisierter Volatilität), korrekt hedgen, Größe nach Kelly optimieren, Ergebnis strikt messen. Keine Intuition — nur Prozess.
Kernlektionen¶
- P/L = vega × (σimplied − σrealized): Die einzige Wahrheit im delta-gehedgten Optionshandel. Wer billiger kauft (oder teurer verkauft) als realisierte Vol wird am Ende, im Erwartungswert, profitieren — aber mit hoher Pfadabhängigkeit.
- VRP (Volatility Risk Premium): Implizite Volatilität ist strukturell höher als realisierte Volatilität — Verkauf von Optionen = Verkauf von Versicherung mit systematischem Prämienerhalt.
- Volatility Cone: Historischer Kontext für aktuelle Implied Vol — 90th Percentile als valide Verkaufs-Grundlage ohne GARCH-Prognose.
- Money Management: Selbst beste Edge-Trades können durch falsche Positionsgröße ruiniert werden. Kelly als Pflicht.
Links¶
- volatility_risk_premium — Kernkonzept: Struktureller Edge im Optionshandel
- optionspramien_verkauf — Chen/Sebastian: TOMIC als praktische Umsetzung des VRP-Konzepts
- put_call_ratio — McMillan: PCR als Timing-Instrument für VRP-Entries
- lawrence_mcmillan — Ergänzende Options-Praxis: PCR, Skew-Taxonomie, 9th–10th Dezil
- mark_sebastian — Ergänzende Options-Praxis: TOMIC, 5 Phasen der Skew, Floor-Erfahrung
- kelly_kriterium — Chan: Kelly auch für Optionssizing anwendbar
- skewness_asymmetrie — Taleb: Volatilitätshandel = Skewness-Trading
- 2026-05-09_sinclair_volatility_trading — Quelle
- optionen_derivate — Topic
- quantitative_finance — Topic