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Long-Term Secrets to Short-Term Trading

Autor: Larry Williams | Jahr: 1999 | Verlag: John Wiley & Sons

Williams' Hauptwerk zum kurzfristigen Handel — und im Bestand die ausführlichste Darstellung des Volatilitäts-Ausbruchs als Einstiegstechnik.

Kernthesen

  • Der Volatilitäts-Ausbruch ist die konsistenteste mechanische Einstiegstechnik. Williams' Urteil nach eigener Prüfung: kein anderer mechanischer Einstieg sei profitabler. Das Prinzip: Ein Kursbewegung über ein Vielfaches der jüngsten Spanne hinaus signalisiert, dass etwas Neues geschieht — unabhängig von der Richtungsprognose.
  • Der Einstieg ist der am wenigsten wichtige Teil. Williams' wiederkehrendes Argument, das seinem eigenen Titel widerspricht: Positionsgröße und Ausstieg entscheiden, der Einstieg liefert nur den Anlass. Siehe money_management.
  • Kalendarische Muster sind handelbar, aber klein. Williams arbeitet ausgiebig mit dem Handelstag der Woche und des Monats — Kapitelabbildungen wie „Negotiation on Tuesdays" stehen für diesen Teil. Zur Einordnung siehe saisonalitaet: Der Suchraum ist groß, die Stichprobe klein.
  • Marktstruktur vor Indikator. Die Ausbruchsschwelle wird aus der realisierten Spanne abgeleitet, nicht aus einem geglätteten Indikator — dieselbe Logik wie bei atr_volatility_stops.

Einordnung im Bestand

Williams ist eine der am häufigsten referenzierten Personen des Wikis, bislang aber vor allem indirekt: joe_krutsinger nennt ihn „the greatest system developer of all time" und schreibt ihm die eigene Systementwicklung zu. Mit diesem Band und 2026-07-26_williams_trade_with_insiders liegt Williams nun in eigener Sache vor.

Sein Volatilitäts-Ausbruch ist die praktische Vorform dessen, was robert_carver später über Volatilitätsskalierung formalisiert — dort als Positionsgröße, hier als Einstiegsschwelle.

Bewertung

Für wen: Kurzfristhändler in Futures. Auch als Quelle für die Herkunft vieler heute selbstverständlicher Techniken.

Stärken: Williams testet, was er behauptet, und berichtet auch, was nicht funktioniert hat. Die Betonung, dass der Einstieg der unwichtigste Teil ist, steht quer zum Marketing des eigenen Genres.

Schwächen: Die kalendarischen Muster sind der schwächste Teil — sie werden an derselben Historie entwickelt und belegt, ohne Korrektur für die Zahl geprüfter Kombinationen. Siehe system_testing_overfitting. Die Ergebnisse stammen aus den 1990er Futures-Märkten; Williams' eigene Wettbewerbsergebnisse sind zudem mit sehr hohem Risiko erzielt worden und taugen nicht als Erwartungswert. Und die vorliegende Textfassung ist eine HTML-Konvertierung mit Formatierungsresten.