Zum Inhalt

Average True Range (ATR) und True Range

Wilders Definition aus New Concepts in Technical Trading Systems (1978) — heute Standardvolatilitätsmaß im technischen Trading.

True Range (TR)

Standard-Range (High − Low) versagt an Limit-Tagen, an denen alle Trades zum selben Preis stattfinden, der Markt aber faktisch weit von gestern weggezogen ist. Wilder definiert die echte tägliche Range als das Maximum von drei Distanzen:

TR = max( H − L ,  |H − C_prev| ,  |L − C_prev| )

Mit dieser Definition behält Wilder auf Limit-Tagen die volle Distanz zum gestrigen Schluss als Range bei.

ATR / Volatility Index

ATR_heute = (13 × ATR_gestern + TR_heute) / 14

Wilder-Glättung mit α = 1/14 — entspricht einem EMA mit N = 14, aber mit Wilders eigener Konvention. In modernen Charting-Paketen oft separat als "Wilder Smoothing" oder "RMA" verfügbar.

Wilder selbst nennt das 14-Tage-Maß Volatility Index (VI) und nutzt für das kürzerfristige Volatility System eine 7-Tage-Variante.

Verwendung in der Praxis

ATR ist das tragende Volatilitätsmaß in praktisch jedem modernen System:

  • Position Sizing — Dennis/Turtles: N = ATR; 1% Risiko pro Unit ergibt Kontraktzahl; siehe turtle_trading_system
  • Stops — Clenow 3-ATR-Trailing-Stop; Chandelier-Exit; Wilders Volatility System mit 2.8–3.1 × ARC; siehe managed_futures_diversifikation, risk_control_stops
  • Volatility-Targeting — ATR als Normalizer in Risk-Parity- und Managed-Futures-Allokationen
  • Markt-Selektion — Eingang in Wilders Commodity Selection Index (CSI = ADXR × ATR × K); siehe Quelle
  • Volatility Stop-Hybrid — Hill nutzt 62% × Yesterday's True Range als Volatilitäts-Stop in The Ultimate Trading Guide (siehe 2026-05-12_hill_ultimate_trading_guide)

Erbe

Ohne ATR keine moderne volatilitäts-adaptive Positionsgröße. Dennis, Tharp, Clenow, Chan, Connors, Pardo — alle bauen Stop-Distanz und Sizing direkt oder indirekt auf Wilders True-Range-Definition.

Quellen