John Netto¶
US-amerikanischer Makro-Händler, ehemaliger Marine mit Sprachausbildung in Chinesisch und Arabisch, Gründer von M3 Capital. Handelt diskretionär und systematisch über Anlageklassen hinweg, mit Schwerpunkt auf ereignisgetriebenen Makro-Situationen.
Werke im Wiki¶
- 2026-07-26_netto_global_macro_edge — The Global Macro Edge: Maximizing Return Per Unit-of-Risk (2016)
Auch porträtiert in¶
- 2026-07-26_schwager_unknown_market_wizards — als einer der elf Trader, unter dem Kapiteltitel „Montag ist mein Lieblingstag"
Diese Doppelrolle ist im Bestand selten und nützlich: Man liest denselben Händler einmal in eigener Systematisierung und einmal im Interview eines skeptischen Dritten.
Kernbeitrag¶
Nettos Beitrag ist eine Verschiebung des Messzeitpunkts. Übliche risikoadjustierte Kennzahlen — Sharpe, Sortino, Standardabweichung — sind ex post: Sie setzen realisierte Rendite ins Verhältnis zu realisierter Volatilität. Netto argumentiert, dass daraus keine Aussage über Können folgt, weil beide Größen erst hinterher feststehen.
Sein Gegenvorschlag ist ein vorab festgelegtes Risikobudget als Bezugsgröße: Wer im Voraus sagt, wie viel Risiko er einzugehen gedenkt, macht sein Ergebnis überprüfbar. Die von ihm entwickelte „Netto Number" misst Rendite pro Risikoeinheit gegen dieses Budget.
Der zweite Punkt, den er konsequenter vertritt als die meisten Makro-Autoren: Regime-Erkennung ist der Strategiewahl vorgelagert, nicht nebengeordnet.
Links¶
- unit_of_risk_risikobudget — sein Kernkonzept
- jack_schwager — sein Interviewer
- sharpe_ratio — die Kennzahl, gegen die er argumentiert
- global_macro_edge · regime_change_risiko — verwandte Konzepte
- global_macro_geopolitik — Topic