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Source: Safe Strategies for Financial Freedom (Tharp/Barton/Sjuggerud, 2004)

"Financial freedom simply requires that you change your thinking and have money work for you instead of you working for money."

Drei Autoren: Van K. Tharp (IITM) + D.R. Barton Jr. + Steve Sjuggerud. Vereinfacht Tharps Trade Your Way to Financial Freedom für breiteres Publikum. Fünf Teile: Finanzielle Freiheit → Aktienstrategien → Alternative Assets → Risiko-Kontrolle → Zukunft.

Kernkonzept: Finanzielle Freiheit

R. Buckminster Fuller: "Infinite Wealth"

Finanzielle Freiheit = Passives Einkommen > Ausgaben

Financial Freedom Number = monatliche Ausgaben
Vermögensziel = Freedom Number × 12 ÷ Rendite

Beispiel:
  Ausgaben: $4.000/Monat
  Rendite:  12%
  Benötigtes Kapital: $400.000
  Passives Einkommen: $48.000/Jahr = $4.000/Monat

Asset-Definition (Tharp/Fuller):

"Assets produce positive cash flow. Anything you pay to own is a liability." → Eigenheim = Liability (keine Cashflows bis Verkauf), nicht Asset

Das 1-2-3 Marktmodell

Drei Fragen → Ampelsystem für Aktienmärkte:

Frage Indikator Bedeutung
Markt zu teuer? P/E vs. 17.0 (75J-Schnitt) P/E > 17 = rot
Fed im Weg? 6M-Fenster nach Zinserhöhung Zinserhöhung aktiv = gelb/rot
Markt steigt? Preis vs. 45-Wochen-MA Preis < 45W-MA = rot 
Performance 1927–2004:
  Grün (alle 3 positiv — 26% der Zeit):  +19.5% p.a.
  Gelb (2/3 positiv   — 50% der Zeit):  +10.7% p.a.
  Rot  (2/3 negativ   — 24% der Zeit):   −9.7% p.a.

Anwendung: Nur investieren bei Grün/Gelb; Bear-Market-Strategien bei Rot.

Sechs Fundamentale des Investitionserfolgs (Kap. 13)

# Prinzip Kernaussage
1 Protect Your Equity Stop Loss IMMER vor Einstieg; denke in R-Multiples
2 Keep Losses Small Verluste = 1R; Stop niemals weiter wegbewegen
3 Grow Big Winners Gewinne laufen lassen; Trailing Stops höher ziehen
4 Expectancy × Frequency E = (Win% × AvgWin) − (Loss% × AvgLoss) — muss positiv sein
5 Investment Frequency Mehr Gelegenheiten × positive Expectancy = Rendite
6 Position Must Move Wenn keine Bewegung → früh aussteigen, kein Warten

Position Sizing — Die zentrale Lektion

Marble Game (Tharp-Klassiker): - System: 20% Win Rate, 10R Winner; 80% Loss Rate, 1R Loser; 1× 5R Loser - Alle 20 Teilnehmer: gleiche Marbles, gleiches System — nur Position Sizing verschieden

Ergebnisse (Start: $100.000 je Person):
  Bester:       +$431.500
  Schlechtester: −$1.800.000
  4 Teilnehmer: Bankrott
  8 Teilnehmer: Weniger als Startkapital

"The most important factor in playing a positive expectancy game is your position sizing strategy."

Brinson-Studie: 91% der Variabilität bei 82 Pensionsfonds stammte aus der Asset-Allocation-Entscheidung (= Position Sizing).

CPR-Formel

C = Cash Risk     (Kapital × Max-Risiko-% pro Trade)
P = Position Size (Stückzahl)
R = Risk per Unit (Entry − Stop)

Formel: P = C ÷ R

Beispiel (konservativ):
  Kapital $30.000 × 1% = $300 Cash Risk (C)
  Boeing $32, Stop $24 → R = $8
  Position: $300 ÷ $8 = 37 Aktien
  Investition: 37 × $32 = $1.184 (nur 4% des Kapitals)
  Max Verlust: $300 = 1% (selbst bei 25% Kurssturz)

Empfehlung: Max 1% Risiko/Trade; 25% Stop für Langfristpositionen

Sparstrategie und Compounding

Automatischer Investitionsplan: - "Pay Yourself First": 10% automatisch vor Ausgaben abziehen - Compounding-Wirkung bei $200/Monat:

Rendite 10 Jahre 20 Jahre 30 Jahre
10% p.a. $341/M passiv $1.266/M $3.767/M
20% p.a. $1.254/M $10.366/M $76.593/M
25% p.a. $2.175/M $27.996/M $334.591/M

Strategien-Überblick

Aktienmarkt (Part II): - 1-2-3 Green-Light-Strategie: Investieren wenn Ampel grün (alle 3 Faktoren positiv) - Bear Market Mutual Fund: Bei Red Light in inverse Fonds; +25% p.a. in 2001–2002 - Max Yield / Virtual Banks: Hochdividenden-REITs (Anworth 43% Dividendenrendite 2002) - Graham NCAV Strategy: Aktien unter Net Current Asset Value (Current Assets − Total Liabilities ÷ Aktien)

Alternative Assets (Part III): - Dollar Decline FX Strategy: Währungskorb bei USD-Schwäche → $10.000 (1970) → $323.000 - Real Estate (Burley): Nur Deals mit >40% Jahresrendite; Cash-Flow-Fokus; 1.000+ abgeschlossene Deals