Trading VIX Derivatives¶
Vollständiges Referenzwerk für den Handel mit VIX-Futures, VIX-Optionen und Volatilitäts-ETNs (VXX, VXZ). Abdeckung: Marktmechanik, Pricing-Relationen, Spreadstrategien und Portfolio-Hedging.
Kernthesen¶
- VIX ist kein direkt handelbares Instrument: Futures und Optionen auf den VIX verhalten sich anders als der Index selbst — Contango und Rollkosten dominieren.
- Inverse Relation VIX/SPX: Der VIX steigt, wenn Aktien fallen — ermöglicht Hedging, aber auch False Positives bei Seitwärtsmärkten.
- Contango als strukturelles Problem: VXX und VXZ verlieren durch negativen Roll-Yield systematisch an Wert — Long-VIX-ETNs sind langfristig teuer.
Inhalt¶
| Kapitel | Thema |
|---|---|
| 1–2 | Implizite Volatilität, VIX-Berechnung, Put-Call-Parity |
| 3–4 | VIX-Futures-Spezifikationen, Preisverhältnis Index/Futures |
| 5–6 | Weekly VIX Options, VXX/VXZ ETNs |
| 7–8 | Alternative Volatilitäts-Indizes (Gold, Oil, Currencies) |
| 9 | VIX als Marktindikator (inverse SPX-Relation) |
| 10–11 | Hedging und Spekulation mit VIX-Derivaten |
| 12–16 | Calendar Spreads, Vertical Spreads, Iron Condors mit VIX |
Kernbegriffe¶
- Term Structure / Contango: VIX-Futures über Spot → normaler Zustand; Backwardation nur bei Krisenphasen
- VXX: iPath S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN; durch Rollkosten systematisch bearish
- Calendar Spread: Nutzung der Termin-Kurvenform zur Positionierung ohne direktionalen Bias
Einordnung¶
Standardreferenz für VIX-Trading. Technisch präzise, viele Datentabellen. Ergänzt 2026-05-13_augen_volatility_edge_options (Volatilität aus Optionsperspektive) und 2026-05-13_augen_trading_options_at_expiration (Verfall-Dynamiken).
Links¶
- russell_rhoads — Autor
- [[vix]] — Kerninstrument
- [[volatilitaetshandel]] — Topic
- [[hedging]] — Konzept