Building Reliable Trading Systems — Keith Fitschen (2013)¶
Fitschen, Keith. Building Reliable Trading Systems. Wiley, 2013. — Methodisch-statistischer Leitfaden für robuste Systementwicklung: Curve-Fitting als Hauptproblem, Cross-Market-Testing als Lösung, Bar-Scoring als originelles neues Konzept, Mythen-Demontage.
Einordnung¶
Eines der methodisch gründlichsten Bücher zur Systementwicklung. Fitschen beweist statt zu behaupten: Zahlen, Tests, 700.000 Random-Trades. Pflichtlektüre vor dem ersten Backtest. Thematisch nah an 2026-05-12_bandy_quantitative_trading_systems und 2026-05-11_pardo_wfa, aber mit einzigartigem Bar-Scoring-Kapitel.
Kernaussage¶
Eine "tradeable strategy" ist eine Strategie, die deinen Risk/Reward-Zielen entspricht UND in Echtzeit genauso funktioniert wie im Backtest. Beides ist schwieriger als die meisten denken.
Curve-Fitting — Das #1-Problem¶
Definition: Zu viele Regeln auf zu wenig Daten — das System lernt die Vergangenheit auswendig statt echte Muster zu erkennen.
Lösung: Cross-Market Testing - Nicht 1 Instrument × viele Bars, sondern 1 Regel-Set × viele Instrumente - 100 Trades auf 56 Rohstoffen = 5.600 statistisch unabhängige Beobachtungen - BRAC-Test als OOS-Validierung
| Vorgehen | Problem |
|---|---|
| 1 Chart, viele Parameter | Curve-fit auf ein Instrument |
| 1 Chart, wenig Trades | Zu wenig Stichproben |
| ✓ Korb × robuste Regel | Cross-Market-Validierung |
Märkte verhalten sich grundlegend verschieden¶
Empirisch getestet auf 1.714 Aktien + 56 Rohstoffen (2000–2011):
| Marktklasse | Dominante Charakteristik | Implikation |
|---|---|---|
| Aktien (täglich) | Counter-Trend | RSI, Mean-Reversion, Dip-Buying |
| Rohstoffe (täglich) | Trend-Following | Breakouts, MA-Crossovers |
| FX (täglich) | Trend-Following (ähnlich Rohstoffe) | Breakout-Systeme |
Bar-Scoring ★ (Fitschen's Originalkonzept)¶
Jeder Bar erhält einen Score = erwarteter Gewinn X Tage nach Entry, berechnet aus historischen Daten.
Prozess: 1. Wähle Kriterium (z.B. 14-Tage RSI) 2. Definiere Messperiode (z.B. 3 Tage) 3. Binne alle historischen Werte → Jeder Bin = Ø Return nach X Tagen 4. Kombiniere mehrere Kriterien → Aggregierter Score
NASDAQ-Aktien (RSI × 3-Tage, 2000–2011): RSI <37 → +0,17%; RSI >65 → −0,15% (counter-trend bestätigt)
Stärken: Keine starren Schwellenwerte; nuanciertes "strong/weak entry"-Urteil; kombinierbar; verwendbar als Entry/Exit/Filter
Trading Lore — Mythen-Analyse¶
| Mythos | Fitschen's Test | Ergebnis |
|---|---|---|
| "Exit wichtiger als Entry" | 700.000 Random-Trades auf 56 Rohstoffen | Zufäliger Exit = kein Edge; Tharps "Gewinn" kommt vom Reversal-Entry |
| "MM wichtiger als Strategie" | Kein Edge → kein Gewinn egal welches MM | MM skaliert Edge — ersetzt ihn nicht |
| "90% Winner = bestes System" | Win-Rate ohne Erwartungswert = bedeutungslos | R-Multiple entscheidend |
"The whole $4M is due to the entry. This proves the power of a good entry — not the exit."
Money Management (Übersicht)¶
- Kleinkonten: Fixed 1-Lot — kein Sizing-Risiko
- Grosskonten: Fixed-Risk (ATR-basiert), Fixed-Ratio, Volatility-adjusted
- Kombination Stock + Commodity: Portfolio-Effekt reduziert Drawdown erheblich da nicht korreliert
Kombiniertes System-Performance (Table P.1): 23–37% Jahresrendite bei nur 6–13% Max Drawdown — durch Diversifikation der Marktklassen
Verbindungen¶
- system_testing_overfitting — Curve-Fitting
- walk_forward_analyse — BRAC-Test Verwandtschaft
- in_sample_out_of_sample — Cross-Market statt IS/OOS auf einem Instrument
- erwartungswert_edge — Entry > Exit Argument
- 2026-05-12_bandy_quantitative_trading_systems — ähnliche Methodik, anderer Ansatz
- 2026-05-11_pardo_wfa — WFA als OOS-Validierung
- keith_fitschen — Autor