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Source: Getting Started in Technical Analysis (Schwager, 1999)

Praxis-Handbuch von Market-Wizards-Autor Jack Schwager. Keine Indikator-Enzyklopädie — sondern: Was funktioniert in echtem Trading? 82 konkrete Regeln + 42 Prinzipien aus Interviews mit Top-Tradern. Kernerfindung: Failed Signals als zuverlässigste Chart-Signale.

Kern-Thesen

  1. Failed Signals > normale Signale: Je populärer TA wird, desto weniger funktionieren Standardsignale — Failed Signals werden zuverlässiger
  2. Methode = Persönlichkeit: Jede Methode kann funktionieren, wenn sie zur Person passt
  3. Money Management > Methode: Kontrolle über Risiko entscheidet über Überleben

Failed Signals — Die wichtigste Regel (Kap. 11)

"When a market fails to follow through in the direction of a chart signal, it very strongly suggests a significant move in the opposite direction."

Bull Trap: - Ausbruch über Range → sofortige Umkehr = Kauf-Signal war falsch → Verkaufen - Bestätigung: Kurs zurück zur Range-Mitte (initial) oder Under-Boundary (strong) - Trading: Short; Stop jenseits des Ausbruch-Hochs

Bear Trap: - Ausbruch unter Range → sofortige Umkehr = Verkauf-Signal war falsch → Kaufen - Trading: Long; Stop jenseits des Ausbruch-Tiefs

Failed Signal Typ Signal
Bull/Bear Trap Gegenrichtung trade; Stop an Ausbruchsextrem
Falsche Trendlinien-Ausbrüche Zuverlässiger als normale TL-Ausbrüche
Geschlossene Gaps Gap gefüllt → Gegenteilshandel
Spike-Extreme penetriert Monate später → Trendfortsetzung
Flaggen-Gegenausbruch Flagge bricht entgegen erwarteter Richtung

"As technical analysis became increasingly popular, breakouts deteriorated. Failed signals are considerably more reliable than conventional chart patterns."

82 Trading-Regeln (Kap. 17) — Kern-Regeln

Einstieg:

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#2 Nicht geizig bei Major-Opportunity — verpasste Chance > 50 bessere Fills
#4 Kein Einstieg ohne Chart-Pattern das "die Zeit ist JETZT" bestätigt
#6 Trendumkehr: Warte auf Bestätigungs-Pattern, fade nicht blind an Zielen
#9 Nie ein Failed-Pattern-Signal faden
#11 Market Orders > Limit Orders — v.a. bei Verlust-Exits
#48 Neues historisches Hoch + hält → Odds für viel höhere Kurse

Risk Control:

Regel Inhalt
#13 Stop bei Einstieg festlegen
#14 Raus wenn neue Muster der Prämisse widersprechen — Stop egal
#15 Sofort raus wenn ursprüngliche Prämisse verletzt
#16 Trade am ersten Tag dramatisch falsch → sofort aufgeben
#25 Verlierer liquidieren, nicht Gewinner

Gewinnpositionen:

Regel Inhalt
#31 NIEMALS kleine schnelle Gewinne in Hauptpositionen — "never on first day"
#33 Trailing Stop statt festes Ziel
#35 Wenn Ziel erreicht + Trade noch attraktiv: Trailing Stop statt Exit

Marktmuster:

Regel Inhalt
#53/#55 Trade in Gap-Richtung; Breakaway Gap nicht gefüllt nach 1 Woche = stark
#65 Wide-Ranging Day gegen Trend = Frühsignal Trendwechsel
#76 Failed Signal zuverlässiger als Original-Signal
#77 Kein Follow-through auf bedeutende News = Harbinger Trendumkehr

42 Market-Wiz(ar)dom-Prinzipien (Kap. 18) — Auswahl

# Prinzip
3 Methode zur Persönlichkeit: "Every successful trader ended up with a style suited to his personality"
4 Edge absolut notwendig: "If you don't know what your edge is, you don't have one"
9 Money Management > Methode; max 1-2%/Trade; Stop pre-entry; 10-20% Verlust → Pause
11 Disziplin = meistgenutztes Wort; "What feels good is often the wrong thing" (Eckhardt)
13 Unabhängigkeit: "Follow your own light. Two traders combined = worst of each"
15 Verlust akzeptieren: "There is no more certain recipe for losing than fear of losing"
18 Geduld: Jim Rogers wartet bis Geld auf dem Boden liegt; Gepard wartet auf krankes Tier
19 Sitzen: Lefèvre: "It was always my sitting tight"; Eckhardt: "Professionals go broke by taking small profits"
21 Positionsgröße variiert mit Edge-Stärke; McKay 100:1; Druckenmiller: "Go for the jugular"
23 Richtig liegen > Genie sein — Konsistenz je Trade, kein Top/Bottom-Picking

System Testing — Kernpunkte

  • Optimization: JEDES System lässt sich auf historische Daten optimieren → sagt nichts über Zukunft
  • Schwager's Gresham's Law: "Bad simulations drive out good" — unrealistische Werbung verdrängt reale Ergebnisse
  • Blind Simulation = einzig valide Methode: Optimierung auf Periode A, Test auf Periode B (kein Overlap)
  • Slippage unterschätzt: Transaction Costs inkl. Ausführungsunterschiede, nicht nur Kommissionen
  • 10–20 Jahre Testperiode optimal; OOS zwingend