Source: More Than You Know

Mauboussin, Michael J. More Than You Know. Columbia University Press, 2006. — Interdisziplinäre Investmentarbeit aus Wahrscheinlichkeit, Psychologie, Strategie und Komplexität.

Einordnung

Mauboussin verbindet Investmentpraxis mit Erwartungswert, Wettbewerbsdynamik, Verhaltensfehlern und adaptiven Systemen. Sein Wert liegt in der Breite der Denkwerkzeuge und der Disziplin, Prozess und Ergebnis nicht zu verwechseln.

Key Takeaways

1. Gute Investmentarbeit ist interdisziplinär. Wahrscheinlichkeit, Strategie, Psychologie und Wettbewerb wirken gleichzeitig.

2. Prozessqualität schlägt Ergebnisfixierung. Ex-post-Ergebnisse sind kein sauberer Richter über Entscheidungsqualität.

3. Wenige große Treffer tragen viel. Der Babe-Ruth-Effekt erklärt, warum Trefferquote allein ökonomisch wenig aussagt.

4. Erwartungen sind Teil des Preises. Nicht nur Qualität zählt, sondern auch die Lücke zwischen Realität und Erwartung.

5. Komplexe Systeme verlangen Demut. In adaptiven Märkten sinkt der Vorteil einfacher Expertengewissheit.

Verbindung zu Johanns System

Mauboussin stärkt im Wiki die Verbindung zwischen probabilistischem Denken, Prozessdisziplin und strategischer Einordnung von Unternehmen und Portfolios. Das passt direkt zu Jens' Arbeitsweise.

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