Benjamin Graham¶
Begründer des klassischen Value Investing. Kernbeitrag: Preis und Wert sauber trennen, Spekulation begrenzen und mit Sicherheitsmarge arbeiten.
Einordnung¶
Graham ist im Wiki die Ausgangsfigur für rationale Aktienanalyse unter Unsicherheit. Seine Stärke liegt weniger in einzelnen Kennzahlen als in der Verbindung aus Bewertungsdisziplin, Portfoliologik und Verhaltensschutz.
Kernlektionen¶
- investment_vs_spekulation: Erst die Trennung dieser beiden Modi macht sauberes Urteil möglich.
- Preisvolatilität ist nicht automatisch Risiko, sondern oft die Bühne für Opportunität.
- Sicherheitsmarge schützt vor Analysefehlern, Marktübertreibung und Selbstüberschätzung.
- Mr. Market ist Gegenspieler und Dienstleister zugleich: nutzbar, aber nicht nachahmenswert.