The Second Leg Down

Hari Krishnan · Wiley · 2017

Kernthema

Spezialisiertes Buch über Strategien für das Profitieren aus Markt-Crashs und deren Nachbeben — insbesondere dem "zweiten Beinabwärtsbewegung" (Secondary Selloff), der oft verheerender als der erste Crash ist. Krishnan (Quant bei Société Générale) kombiniert theoretischen Rigor mit praktischen Hedge-Strukturen.

Hauptkonzepte

• Secondary Selloff Dynamics: Warum Märkte nach einem ersten Crash oft erneut und tiefer fallen; psychologische und strukturelle Ursachen
• Left Tail Hedging: Strategien für extreme Abwärtsbewegungen — nicht normale Korrekturen
• Volatility Regime Detection: Modelle zur Erkennung von Stress-Regimen vs. normalen Marktphasen
• Options-Tail-Hedges: Put-Spread-Strukturen, VIX-Calls, Put-Ladders für kosteneffizientes Downside-Schutz
• Convexity vs. Carry: Grundlegender Trade-off zwischen Hedge-Kosten (negative Carry) und Schutzwirkung in Extremen
• Drawdown-Konzepte: Maximum Drawdown, Conditional Value at Risk (CVaR) als Designparameter für Hedges

Zielgruppe

Portfolio-Manager, Quant-Trader und Risiko-Manager, die professionelle Absicherungsstrukturen für extreme Marktereignisse aufbauen wollen.

Verbindungen

• hari_krishnan — Autor
• [[tail-risk]] — Kernthema
• [[volatilitaet]] — Instrumentarium
• [[portfolio-absicherung]] — praktische Anwendung
• [[drawdown]] — Risikometriken