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Source: Alpha Trading — Perry Kaufman (2011)

"Alpha trading removes directional risk. It is not about predicting where the market goes — it is about profiting from relationships."

Perry Kaufman (Autor New Trading Systems and Methods; KAMA-Erfinder) entwickelt in diesem Buch Strategien ohne direktionales Risiko: Pairs Trading, Spreads, Cross-Market-Trading.

Kernkonzepte

Directional Risk entfernen

  • Alpha = Rendite unabhängig vom Markt (Beta)
  • Pairs Trading: Long + Short in korrelierten Instrumenten
  • Ziel: Profit aus Spread-Veränderung, nicht aus Marktrichtung

Pairs Trading (Kapitel 3–5)

  • Equity Pairs: Home Builder-Paare, ETF-Paare
  • Futures Pairs: Energiemärkte, Inflation-Paare (Crude/EURUSD/Gold)
  • Risk-Adjusted Spreads: Dell/HP, Gold/Platinum, Zinskurve
  • Stop-Losses und Volatility Filter für Pairs

Cross-Market Trading (Kapitel 6–7)

  • Stress-Indikator: Divergenzen zwischen korrelierten Märkten
  • Mining Companies vs. Rohstoffe
  • Agribusiness Pairs, Energie-Pairs

Price Noise (Kapitel 2)

  • Rauschen ≠ Signal; Strategie muss an Noise-Level angepasst sein
  • Verschiedene Märkte haben unterschiedliche Rausch-Profile

Einordnung

Fortgeschrittenes Buch — setzt Kenntnis von Pairs-Mechanismen voraus. Ergänzt New Trading Systems and Methods (direktionale Strategien) um markt-neutrale Dimension.