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Mean Markets and Lizard Brains

Burnham kombiniert Evolutionsbiologie und Verhaltensökonomie: Das menschliche Gehirn ist für die Savanne optimiert, nicht für Finanzmärkte. Der "Lizard Brain" (limbisches System) sabotiert rationale Entscheidungen systematisch — und erzeugt dadurch vorhersehbare Marktmuster.

Kernthesen

  • Lizard Brain-These: Das Reptiliengehirn (schnell, emotional, kurzfristig) dominiert Finanzentscheidungen. Es ist nicht fehlerhaft — es ist für Überleben in der Steinzeit optimiert, nicht für Portfoliomanagement.
  • Mean Markets: Märkte sind "mean" (grausam) weil sie systematisch Lizard-Brain-Fehler ausnutzen — Overconfidence-Prämien, Herden-Prämien, kurzfristige Präferenz
  • Biologische Basis für Anomalien: Momentum, Value-Premium und andere Anomalien haben biologische Erklärungen die stabiler sind als rein statistische Befunde

Einordnung

Verbindet Kahnemans System-1/2-Rahmenwerk (2026-05-10_kahneman_thinking_fast_and_slow) mit evolutionsbiologischer Fundierung. Stärker biologisch als Dobelli (2026-05-12_dobelli_art_of_thinking_clearly); weniger akademisch als Montier (2026-05-10_montier_behavioral_investing). Unterhaltsamste Einführung in Behavioral Finance.