When to Sell¶
Mamis, Justin & Mamis, Robert — When to Sell: Inside Strategies for Stock-Market Profits (Fraser Publishing, 1977/digitized)
Kernthesen¶
- Die meisten Bücher lehren Kaufen — dieses Buch lehrt das oft vernachlässigte Verkaufen.
- Verkaufsregeln sind schwerer einzuhalten als Kaufregeln: Gier (beim Gewinner) und Angst (beim Verlierer) kämpfen gegen rationale Entscheidung.
- Der beste Zeitpunkt zum Verkaufen ist häufig dann, wenn man es emotional am wenigsten will.
- Kursverhalten und Volumen signalisieren den Kräftewechsel zwischen Angebot und Nachfrage vor dem sichtbaren Kursrückgang.
Hauptthemen¶
Gewinner verkaufen¶
- Partialverkäufe um Gewinne zu sichern ohne Position vorzeitig ganz aufzulösen.
- Distribution erkennen: hohe Umsätze ohne Fortschritt = Smart Money verkauft.
- Relativer Stärkeverlust: Aktie hält nicht mehr mit dem Index mit — frühes Warnsignal.
Verlierer verkaufen¶
- Cut losses early — das Festhalten an Verlierern ist der teuerste Fehler.
- "Ich verkaufe wenn die Aktie wieder auf Einstand ist" — klassische Verlierer-Falle.
- Stopp-Loss als mechanisches Werkzeug gegen Selbsttäuschung.
Psychologie des Verkaufens¶
- Verlustsaversion macht Verlustpositionen schwerer zu schließen als Gewinnpositionen.
- Konzentrationsrisiko: Zu große Positionen machen rationales Verkaufen psychologisch unmöglich.
- Disziplin bedeutet: Das System verkauft, nicht die Emotion.
Marktphasen und Timing¶
- In Distribution-Phasen steigen einzelne Aktien noch — aber der Kontext hat sich verändert.
- Volumen-Analyse: Hoher Umsatz bei schwachem Kursfortschritt = Verkaufsdruck.
Historische Bedeutung¶
- Erschienen 1977 — eines der ersten Bücher das sich ausschließlich mit der Verkaufsentscheidung befasste.
- Justin Mamis ist auch Autor von The Nature of Risk — beide Bücher ergänzen sich.
Zentrale Konzepte¶
- [[verkaufen]] — Ausstiegsstrategien und -disziplin
- [[distribution]] — Phasen in denen Smart Money verkauft
- [[stopp_loss]] — mechanischer Verlustschutz
- trading_psychologie — Verlustsaversion und Entscheidungsverzerrung
Verwandte Quellen¶
- [[2026-05-09_mamis_nature_of_risk]] — Mamis' zweites Hauptwerk über Risikowahrnehmung
- [[2026-05-09_livermore_reminiscences]] — Klassiker über Kauf- und Verkaufsdisziplin