Source: The Battle for Investment Survival (Loeb, 1935)¶
Klassiker von 1935, 19 Auflagen bis 1988. Loeb propagiert aktive Spekulation über passives Income-Investing. Kernthese: Investment ist ein Überlebenskampf — Verluste sofort akzeptieren ist die wichtigste Einzelmaßnahme zum Kapitalerhalt.
Kernprinzipien¶
| Prinzip | Loeb-Regel |
|---|---|
| Verluste | Sofort akzeptieren — was fällt, muss nicht steigen |
| Ziel | Nur in antizipierte große Gewinne investieren |
| Cash | Lieber Cash halten als "nur investiert bleiben" |
| Diversifikation | Over-Diversification = Schutz gegen Unwissenheit, nicht gegen Risiko |
| Timing | Exit ist schwerer als Entry — mehr Fehler beim Schließen |
| Prognosen | Unzuverlässig (33% korrekt = "gut"); trotzdem Geld verdienen: Gewinne laufen, Verluste schneiden |
| Lernmethode | Nur durch Live-Trading mit echtem Geld |
Loeb vs. Investment-Orthodoxie¶
"My feeling is that an intelligent program aimed at doubling one's money might at least succeed in retaining one's capital. Any aim less than this is doomed to failure."
Dividenden als Ziel = Fehler: Nach Inflation + Steuern + Kosten keine reale Rendite. Konzentration auf Capital Appreciation eliminiert diese Falle.
Über-Diversifikation:
"Over-diversification acts as a poor protection against lack of knowledge."
Wenige, gut verstandene Positionen → besseres Research + schnellerer Exit bei Fehler.
Die Verlust-Falle¶
Typisches Portfolio: Gewinne werden genommen; Verlierer werden gehalten ("nur Papierverluste"). Resultat: Portfolio eingefroren in Verlierern.
Historische Leichen: NY Central, Interborough Rapid Transit Bonds, Kreuger & Toll.
Links¶
- gerald_loeb — Trader; E.F. Hutton; Mitglied Schweizer Investorenkreis NYC; Einfluss auf O'Neil und Boik
- verlustaversion_disziplin — Loebs Kernthese: sofortiger Exit = wichtigstes Überlebenswerkzeug
- sitzen_bleiben — Kontra-Position: Loeb will Gewinne laufen, aber Verlierer sofort eliminieren
- investment_vs_spekulation — Loeb: Spekulation ist sicherer als "Income"-Investing
- 2026-05-12_boik_legendary_traders | Loeb im Buch als einer der 7 Legendary Traders (1930-49-Periode)
- 2026-05-12_gunther_zurich_axioms — Günther nennt Loeb als Mitglied des Schweizer Spekulanten-Kreises
- 2026-05-11_burns_naked_trader — Burns: ähnliche Verlustdisziplin (10% Stop-Loss als Grundregel)
- 2026-05-12_ward_high_performance_trading — Ward Strategy 15: "Run profits, cut losses" — Loeb 90 Jahre früher