Zum Inhalt

Source: Trader Vic II — Principles of Professional Speculation (Sperandeo, 1994)

Sperandeo synthetisiert Austrian Economics (von Mises Business Cycle) mit präzisen technischen Trendwechsel-Regeln. Das Ergebnis ist ein vollständiges Framework für fundamentale Bias-Identifikation + technisches Entry/Exit-Timing.

Kernaussagen

Drei Grundprinzipien (hierarchisch): (1) Preservation of Capital — "Risk first." Minimum 3:1 R/R vor jedem Trade, maximal 2-3% Kapital pro Position. (2) Consistent Profitability — 50% der Periodengewinne banken, wenn im Plus. (3) Superior Returns — Konsequenz aus 1 und 2.

1-2-3 Trendwechsel-Regel: Trendwechsel-Konfirmation durch drei sequenzielle Ereignisse: Trendbruch → Test des vorherigen Hochs/Tiefs (Scheitern) → Durchbruch des letzten Minor-Korrektions-Niveaus. 2 von 3 = hohe Wahrscheinlichkeit, 3 von 3 = Konfirmation ("Dow Theory equivalent") → sperandeo_1_2_3_2b

2B Indikator: Falscher Ausbruch über ein vorheriges Hoch/Tief, gefolgt von sofortiger Rückkehr = stärkstes Einzelsignal für Trendumkehr. Setzt typischerweise 5:1+ R/R auf. Selbst wenn 2 von 3 Versuchen fehlschlagen, macht der dritte den Verlust mehr als wett → sperandeo_1_2_3_2b

Austrian School Makro: Business Cycles entstehen durch Credit Expansion (Zentralbanken halten Zinsen unter Marktgleichgewicht → künstliche Investitionen → Boom → Bust). Kein Staatseingriff kann den Bust verhindern, nur verschieben. Sperandeo sieht von Mises als theoretisches Fundament für Macro-Forecasting — ähnlich wie Dalio, aber expliziter österreichisch.

Markt als Wirtschafts-Forecaster: Sperandeos empirische Studie (1897–1990) zeigt: Stock Market anticipiert wirtschaftliche Zyklen zuverlässig 6-9 Monate voraus. GNP-Volatilität bestimmt "Trading Opportunity" — niedrige Volatilität → schlechte Märkte für Spekulanten (1985 als Beispiel).

3:1 Risk/Reward als Minimum-Filter: Sperandeo tritt nur an, wenn das Setup mindestens 3× potenzielle Gewinn pro 1× Risiko hat. Bei 30 Trades/Jahr und 1 von 3 Trefferquote: +27% Jahresperformance bei max. 3% Risiko/Trade.

Verbindungen zu anderen Quellen

Konzept Sperandeo Bestätigung/Ergänzung
Preservation of Capital Kap. 1 2026-05-10_penfold_universal_principles (Risk of Ruin), 2026-05-10_tharp_position_sizing (2-3% Risiko)
Business Cycle / Zinstheorie Kap. 3-4 2026-05-09_dalio_big_debt_crises (Beautiful Deleveraging, vier Hebel)
Trendwechsel-Erkennung Kap. 10 2026-04-28_prechter_frost_elliott_wave_principle (EWT: alternative Korrektur-Theorie)
Market Wizards — 2026-04-27_schwager_hedge_fund_market_wizards (Sperandeo-Interview)

Einschränkungen

Das Buch ist 1994 erschienen — politische/wirtschaftliche Analyse ist historisch (Clinton-Ära, Greenspan, Sowjetblok-Fall). Die technischen Prinzipien sind zeitlos, die Makro-Analyse sollte als historisches Beispiel gelesen werden.

Relevante Pages