Robert A. Levy¶
US-amerikanischer Finanzwissenschaftler, promoviert; spaeter Gruender von CDA Investment Technologies. Sein Werk von 1968 ist die erste systematische empirische Pruefung der relativen Staerke als Auswahlkriterium.
Werke im Wiki¶
- 2026-07-26_levy_relative_strength_concept — The Relative Strength Concept of Common Stock Price Forecasting (1968)
Kernbeitrag¶
Levy stellte 1968 die richtige Frage und pruefte sie gegen die richtige Nullhypothese: Liefert zufaellige Auswahl dieselben Ergebnisse wie eine Auswahl nach relativer Staerke? Damit griff er die gerade herrschend werdende Random-Walk-Hypothese empirisch an, statt sie theoretisch zu bestreiten.
Was er dabei anlegte, liest sich wie ein modernes Faktorpapier dreissig Jahre zu frueh: Fortdauer relativer Staerke, Kontrolle fuer Volatilitaet, kombinierte Raenge, Trennung von lang- und kurzfristiger relativer Staerke, Umschichtungsregeln und durchgaengiger Vergleich gegen Zufall bei ausgewiesenem Risiko.
Levy ist damit der dokumentierte Ursprung dessen, was ueber Jegadeesh und Titman (1993) als momentum in die Finanzoekonomie zurueckkehrte — und zugleich der Ausgangspunkt der Data-Mining-Kritik an diesem Befund.
Links¶
- momentum — was daraus wurde
- factor_investing — die spaetere Einordnung
- system_testing_overfitting — die Kritik, die an seinem Werk ansetzt
- quantitative_finance — Topic