Edward Thorp

Mathematiker, Spieltheoretiker und Quantitative-Arbitrage-Trader. Pionier der wissenschaftlichen Marktanalyse. Gründer von Princeton-Newport Partners.

Ansatz

Mathematisch definierter Edge kombiniert mit Kelly-basierter Positionsgröße. Thorp behandelt Trading wie ein Glücksspiel mit positivem Erwartungswert — der Edge muss quantifizierbar sein, bevor Kapital eingesetzt wird.

Kernlektionen

• Mathematischer Edge + korrekte Positionsgröße nach Kelly-Kriterium
• Kein Trade ohne messbaren, quantifizierten Edge
• Vorläufer der modernen Quant-Finance-Bewegung
• Buchautor: Beat the Dealer (1962), Beat the Market (1967), A Man for All Markets (2017)

Kelly-Kriterium

Optimale Positionsgröße = Edge / Odds. Übergriffes Betting (> Kelly) → Ruin trotz positivem Erwartungswert.

Einordnung

Thorps Ansatz liefert das theoretische Fundament für quantitative Positionsgrößenbestimmung. Kelly-basierte Sizing-Regeln direkt in die Fonds-Architektur integrierbar.

Links

• trading_edge — Sein Kernkonzept
• jack_schwager — Interviewer
• 2026-04-27_schwager_hedge_fund_market_wizards — Quelle
• hedge_fund_architektur — Topic

Werke im Wiki (Nachtrag 2026-07-28)

• 2026-07-28_thorp_kassouf_beat_the_market — Beat the Market (1967, mit sheen_kassouf) — die Quelle selbst, sechs Jahre vor Black-Scholes. Der Beitrag der Autoren war nicht der Warrant Hedge, den es seit den 1930ern gab, sondern eine Methode, überteuerte Warrants zu identifizieren.