The Option Trader's Workbook: A Problem-Solving Approach (2nd Edition)

Autor: Jeff Augen | Jahr: 2012 | Verlag: FT Press / Pearson

Kernthesen

1. Struktur vor Prognose: Der häufigste Verlust im Options-Trading entsteht nicht durch falsche Richtungsprognosen, sondern durch schlecht strukturierte Trades — Volatilitätskollaps, Theta-Erosion, Hebelfehlbedienung.
2. Aktives Lernen durch 300+ Problemstellungen: Von Pricing Basics bis Weekly Options Expiration — jede Situation zeigt, warum subtile Entscheidungen den Unterschied zwischen Gewinn und Verlust ausmachen.
3. Wöchentliche Optionen als neues Kapitel: Gegenüber der 1. Auflage (2009) ergänzt um Weekly-Options-Expiration-Dynamiken — ein in der Zeit nach 2010 zunehmend relevantes Thema.
4. Advanced Ratio Trades: Neue Kapitel zu komplexen Ratio-Strukturen und kombinierten Stock-and-Option-Trades — für erfahrene Händler, die über Standard-Spreads hinauswollen.
5. Zero-Sum-Bewusstsein: Jeder Dollar Gewinn ist ein Dollar Verlust für jemanden — nur Wissen und Struktur bestimmen, auf welcher Seite man landet.

Methoden & Konzepte

Kapitelstruktur (8 Kapitel): 1. Pricing Basics → 2. Purchasing Puts and Calls (Basic Dynamics, Protecting Profit, Defensive Action, Term Structure) → 3. Covered Puts and Calls → 4. Complex Trades Part 1 (Verticals, Calendar Spreads, Diagonal Spreads, Ratio Trades) → 5. Complex Trades Part 2 (Butterflies, Straddles/Strangles, 4-Part Trades, VIX, Dividend Arb) → 6. Advanced Ratio Trades → 7. Stock and Option Trades → 8. Trading the Weekly Options Expiration.

Weekly Options Expiration (Kapitel 8): Spezialthema — kurze Laufzeiten, extremes Gamma, accelerated Theta-Decay. Augen zeigt die einzigartigen Risiken und Chancen von Wochensoptionen.

Advanced Ratio Trades (Kapitel 6): Komplexe Ratio-Strukturen, die über Standard-Butterflies und Straddles hinausgehen — für professionelle Absicherungs- und Renditeverbesserungs-Strategien.

Volatility Surface Konzept: Wie professionelle Institutionen Volatilitätsoberflächen bauen und nutzen, um Über- und Unterbewertungen im Optionsmarkt zu identifizieren.

Schlüsselzitate

"The financial markets are a zero sum game where every dollar won by one investor is lost by another. Knowledge and trading tools are the differentiating factors."

"Buying or selling options without thoroughly understanding the subtle issues that impact their price throughout the expiration cycle is a mistake."

Bewertung

Für den Trader/Investor: Die erweiterte 2. Auflage bietet alles der 1. Auflage plus zwei wichtige neue Kapitel — Advanced Ratio Trades und Weekly Options. Wer bereits mit der 1. Auflage arbeitet, sollte die 2. Auflage für die Weekly-Options-Probleme verwenden.

Einzigartiger Beitrag: Die 2. Auflage ist die umfassendere Version — bleibt dem Problem-Solving-Ansatz treu, erweitert aber den Scope erheblich. Die Weekly-Options-Kapitel sind nach 2010 einzigartig in dieser didaktischen Qualität.