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The Option Trader's Workbook: A Problem-Solving Approach (1st Edition)

Autor: Jeff Augen | Jahr: 2009 | Verlag: FT Press / Pearson

Kernthesen

  1. Lernen durch Lösen, nicht durch Lesen: Options-Trading ist ein aktiver Prozess — wer Probleme löst statt Strategien auswendig zu lernen, entwickelt echtes Urteilsvermögen.
  2. Korrekt predicted ≠ Gewinn: Das häufigste Scheitermuster — der Kurs geht in die richtige Richtung, trotzdem verliert man. Ursache: fehlgeleiteter Leverage, implizite Volatilitätskollaps, Theta-Erosion.
  3. Handelsstruktur vor Richtungsprognose: Die meisten Verluste entstehen nicht durch falsche Prognosen, sondern durch ineffizient strukturierte Trades. Professionelle verlieren seltener, weil sie Strukturfehler vermeiden.
  4. Greeks als intuitives Werkzeug: Delta, Gamma, Theta, Vega müssen nicht akademisch verstanden, sondern intuitiv in realen Handelssituationen beherrscht werden.
  5. Risikomanagement ist positionelle Entscheidung: Wie beim Schach hängt die beste Entscheidung von der Positionsstruktur ab — nicht von abstrakt optimalen Strategien.

Methoden & Konzepte

Q&A-Format mit 250+ Problemen: Kapitel 1 (Pricing Basics) → Kapitel 2 (Puts und Calls kaufen) → Kapitel 3 (Covered Puts/Calls) → Kapitel 4 (Komplexe Trades 1: Verticals, Calendar Spreads, Ratio Trades) → Kapitel 5 (Komplexe Trades 2: Butterflies, Straddles, Strangles, 4-Part Trades, VIX, Dividend Arb).

Term Structure und Volatility Skews: Praktische Probleme zeigen, wie Term-Structure-Verschiebungen und Skew-Veränderungen Positioning beeinflussen — über theoretische Beschreibung hinaus.

Theta-Management: Konkrete Problemstellungen zur Wirkung von Zeitwertverfall auf verschiedene Strukturen unter verschiedenen Marktbedingungen.

Progression von Basis zu Profi: Jeder Abschnitt beginnt mit elementaren Problemen und steigert die Komplexität kontinuierlich — geeignet für alle Erfahrungsstufen.

Schlüsselzitate

"Long-term winners don't succeed by never losing; they succeed because their trades are well thought out and carefully structured."

"Leverage is almost always the culprit. More precisely, it is the misuse of leverage that stems from a fundamental misunderstanding of risk."

"Make your trading mistakes here instead of in your brokerage account."

Bewertung

Für den Trader/Investor: Das beste praktische Übungsbuch für Options-Trading — keine Strategie-Liste, sondern echter Drill durch reale Handelssituationen. Ideal nach dem Lesen von Augens The Volatility Edge als Praxis-Ergänzung.

Einzigartiger Beitrag: Das einzige Options-Buch, das konsequent auf Problem-Solving setzt statt auf Strategiedeskription. Die 1. Auflage (2009) deckt die Grundlagen ab, die 2. Auflage (2012) baut darauf auf.