Campaign Trading: Tactics and Strategies to Exploit the Markets

Autor: John Sweeney | Jahr: 1996 | Verlag: John Wiley & Sons

Kernthesen

• "Campaign Trading" bedeutet systematisches, mehrstufiges Handeln in Trends — analog zu militärischen Feldzügen mit klarer Planung, Ausführung und Exit-Strategie
• Stops sind das Herzstück jedes Trades: Maximum Adverse Excursion (MAE) und Minimum Favorable Excursion (MFE) als messbare Qualitätsindikatoren
• Trend-Phasen und Range-Phasen erfordern grundlegend unterschiedliche Taktiken (Mode-Switching)
• Optionen können klassische Stops ersetzen und so die Verlust-Begrenzung strukturell verbessern

Methoden & Konzepte

• MAE (Maximum Adverse Excursion): Maximaler Rückgang eines Trades vor dem Exit — Basis für Stop-Kalibrierung
• MFE (Minimum Favorable Excursion): Minimaler Gewinn eines Trades — Basis für Target-Kalibrierung
• Campaign Stages: Klassische Marktphasen (Trend, Ranging, Reversal) mit spezifischen Handelstaktiken
• Piling On: Pyramidisierung im Trend — Positionen in Richtung des laufenden Trends aufstocken
• Options als Stop-Ersatz: Nutzung von Optionen um Hard-Stops zu umgehen und Noise-Stops zu vermeiden
• In-Sample vs. Out-of-Sample Testing als methodischer Standard

Schlüsselzitate

"Stops [are] the heart of trading. More Markets. More Trades. Preparing to Campaign. Innovation. Ninety-Nine Percent Perspiration."

Bewertung

Für wen: Systematische Trader, die Trend-Following mit quantitativem Stop-Management verbinden wollen; fortgeschrittene Techniker mit Optionskenntnissen

Stärken: Pionierwerk zu MAE/MFE-Konzepten; praxisnah mit detaillierten Trade-Beispielen; statistisch fundiertes Stop-Design

Schwächen: Aus 1996 — Technologie und Märkte haben sich verändert; einige Datenbeispiele veraltet; wenig Behandlung von Portfolio-Ebene