Investing: The Last Liberal Art

Autor: Robert G. Hagstrom | Jahr: 2013 (2. Aufl.) | Verlag: Columbia University Press

Kernthesen

• Exzellentes Investieren erfordert ein "Latticework of Mental Models" aus Physik, Biologie, Soziologie, Psychologie, Philosophie, Literatur und Mathematik
• Charlie Munger's Konzept der weltlichen Weisheit ("worldly wisdom") als Grundlage überlegener Anlageentscheidungen
• Kein einzelnes Modell oder kein einzelnes Fachgebiet kann komplexe Marktdynamiken vollständig erklären
• Mathematisches Denken (Wahrscheinlichkeit, Statistik, Spieltheorie) ist eine unterschätzte Kernkompetenz für Investoren

Methoden & Konzepte

• Latticework of Mental Models: Vernetztes Wissen aus mehreren Disziplinen statt Spezialisierung
• Physik-Modelle: Gleichgewichtskonzepte, Komplexitätstheorie, Netzwerkeffekte
• Biologie-Modelle: Evolutionäre Dynamiken, Anpassung, natürliche Selektion als Marktmetaphern
• Psychologie: Kognitive Verzerrungen (Kahneman/Tversky) und deren Einfluss auf Marktpreise
• Mathematik-Kapitel (neu in 2. Aufl.): Wahrscheinlichkeitsrechnung, Bayesianisches Denken, Entscheidungstheorie
• Verbindung zur Literatur des St. John's College als intellektuelle Grundlage

Schlüsselzitate

"The most powerful thing you can do as an investor is to recognize that no single discipline has a monopoly on insight about how markets work."

Bewertung

Für wen: Investoren, die ihre intellektuelle Basis erweitern wollen; Value-Investoren mit Interesse an Munger's Philosophie; interdisziplinär denkende Analytiker

Stärken: Einzigartige Perspektive; breite Bildungsquelle; zweite Auflage erheblich erweitert; Columbia Business School Imprimatur

Schwächen: Kein konkretes Investitionsframework; inspirierend aber nicht operationalisierbar; manche Kapitel (Literatur) sehr abstrakt