The Complete Guide to Market Breadth Indicators: How to Analyze and Evaluate Market Direction and Strength

Autor: Gregory L. Morris | Jahr: 2015 | Verlag: McGraw-Hill

Kernthesen

• Marktbreite-Indikatoren messen die Beteiligung des Gesamtmarkts an einer Bewegung — Divergenzen zwischen Breite und Index-Level sind präzise Warnsignale für Trendwechsel
• Die Advance-Decline-Linie (A/D Line) ist der wichtigste Breadth-Indikator: Wenn der Index neue Hochs erreicht, die A/D-Linie aber nicht bestätigt, liegt eine Distribution vor
• Volumen-basierte Breadth-Indikatoren (Up Volume/Down Volume) ergänzen A/D-Analyse um die Intensitätsdimension
• New Highs/New Lows sind Frühindikatoren: Ein Anstieg neuer Tiefs bei steigendem Index signalisiert innere Schwäche
• Breadth-Indikatoren müssen für Gesamtanzahl ausgegebener Wertpapiere adjustiert werden — unadjustierte Daten sind irreführend

Methoden & Konzepte

• Advance-Decline Linie: Kumulative Differenz steigender vs. fallender Werte; Non-Confirmations als Signal
• Plurality Index: Variante der A/D-Differenz; Overbought/Oversold-Zonen
• Bolton-Technik: A/D-Linie adjustiert für Total Issues
• New Highs / New Lows: Als Prozentsatz der Total Issues; 52-Wochen-Hochs/Tiefs
• Up/Down Volume Ratio: Intensität der Marktbewegung; Arms Index (TRIN)
• Weinstein Momentum Index: 1%-A/D als Indikator für institutionelle Aktivität

Schlüsselzitate

"Market breadth indicators measure market health from the inside out — they reveal what the index level cannot show."

Bewertung

Für wen: Technische Analysten; Markt-Timer; alle die Aktienindizes als ganzes traden (ETFs, Futures); CMT-Kandidaten
Stärken: Enzyklopädisch; mehr als 75 verschiedene Indikatoren dokumentiert; historische Nonconfirmations illustriert; einzigartiges Referenzwerk
Schwächen: Überwältigende Breite ohne klare Priorisierung; kein Backtesting der Indikatoren; primär deskriptiv