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Risk Management and Financial Institutions — John C. Hull (2015)

Kerninhalt

Das umfassendste Lehrbuch zu institutionellem Risikomanagement von John Hull (Autor des Standardwerks "Options, Futures and Other Derivatives"). Behandelt alle relevanten Risikoarten — Marktrisiko, Kreditrisiko, operationelles Risiko — sowie die regulatorischen Frameworks (Basel II/III).

Zielgruppe: Risikomanager, CROs, Bankanalysten, Regulatoren, MBA-Studenten. Standard-Lektüre für FRM- und PRM-Zertifizierungen.

Risikoarten-Übersicht

INSTITUTIONELLES RISIKO-FRAMEWORK:

1. MARKTRISIKO
   → Verluste aus Preisbewegungen in Handelsbüchern
   → VaR (Value at Risk): 1-Tages / 10-Tages 99%-Konfidenz
   → Expected Shortfall (CVaR): Durchschnitt über VaR-Grenze
   → Stress Testing: Historische Szenarien (2008, 1987, etc.)

2. KREDITRISIKO
   → Default Risk: Kontrahent zahlt nicht
   → Counterparty Credit Risk (CCR): für OTC-Derivate
   → Credit VaR: Portfolioweiter Kreditverlust unter Stress
   → CDS-Märkte und Credit Spreads als Marktindikatoren

3. OPERATIONELLES RISIKO
   → Verluste durch Prozesse, Systeme, externe Ereignisse
   → Basel II Definition; Advanced Measurement Approach (AMA)
   → Rogues Traders: Leeson, Kerviel, Hamanaka
   → Frequenz × Severity Modellierung

4. LIQUIDITÄTSRISIKO
   → Funding Liquidity: Kann die Institution ihre Verbindlichkeiten bedienen?
   → Market Liquidity: Können Assets verkauft werden ohne Marktimpact?
   → Nexus von Marktrisiko und Liquiditätsrisiko in Krisen

VaR-Methoden im Detail

Historische Simulation: - Verwendung vergangener Szenarien - Kein Verteilungs-Annahmen nötig - Problem: Vergangenheit ≠ Zukunft

Parametrischer VaR (Delta-Normal): - Annahme: Normalverteilung der Returns - Schnell, aber unterschätzt Fat Tails - Covariance-Matrix für Portfolios

Monte Carlo Simulation: - Flexibelste Methode - Erlaubt nicht-lineare Instrumente (Optionen) - Rechentechnisch teuer

Basel III Regulierung

Hull erklärt das Basel III-Framework ausführlich: - Minimum Capital Requirements: Tier 1, Tier 2 Kapital - Leverage Ratio: Maximum 3% off-balance leverage - Liquidity Coverage Ratio (LCR): 30-Tage Stress-Szenario - Net Stable Funding Ratio (NSFR): 1-Jahr Funding-Stabilität - CCyB (Countercyclical Capital Buffer): Makroprudentiell