The Art of Value Investing: How the World's Best Investors Beat the Market

Autor: John Mihaljevic (Value Investor Media) | Jahr: 2013 | Verlag: Wiley

Kernthesen

• Die besten Value-Investoren teilen gemeinsame Prinzipien: Kompetenzkreis definieren, Margin of Safety, langfristiges Denken
• Ideen-Generierung erfordert aktive Suche (Screener, Netzwerke, Special Situations) jenseits des Offensichtlichen
• Portfolio-Management und Positionsgrößen sind mindestens so wichtig wie Einzeltitel-Analyse
• Psychologische Disziplin — Kontraindikation, unabhängiges Denken, Fehlertoleranz — unterscheidet gute von großen Investoren

Methoden & Konzepte

• Kompetenzkreis: Branchenpräferenzen, geographische Fokussierung, systematisches Ausschließen
• Ideengenerierung: Screening-Methoden, SEC-Filings lesen, Folgen von smarten Investoren
• Fundamentalanalyse: DCF, Sum-of-the-Parts, Buchwert-Bewertung, Katalysatoren
• Portfolio-Konstruktion: Konzentration vs. Diversifikation, Korrelations-Bewusstsein
• Psychologische Aspekte: Contrarian-Denken, Fehleranalyse, Demut

Schlüsselzitate

"'All sensible investing is value investing.' What it means to be a value investor."

"The goal is not to be right but to make money—and they're not always the same thing."

Bewertung

Für wen: Value-Investoren auf jedem Niveau; besonders wertvoll als Synthese aus vielen Expertenmeinungen Stärken: Destilliert die Weisheit führender Value-Investoren; breit und tief zugleich; direkt anwendbar Schwächen: Kompilationsformat — wenig Eigentheorie; US-zentriert; einige Zitate repetitiv