Money and Power: How Goldman Sachs Came to Rule the World¶

Autor: William D. Cohan | Jahr: 2011 | Verlag: Doubleday (Random House)

Kernthesen¶

Goldman Sachs ist nicht nur eine Bank, sondern ein Kulturphänomen — eine Institution die staatliche und private Macht wie keine andere verzahnt hat
Der "Goldman Way": Loyalität, Schweigen, kurzfristiger Gewinn gepaart mit langfristiger Institutionspflege — eine einzigartige Unternehmenskultur
Interessenkonflikte sind bei Goldman strukturell und nicht zufällig: die Firma handelt regelmäßig gegen Kundeninteressen während sie offiziell berät
Die Finanzkrise 2008 offenbarte wie Goldman CDOs an Kunden verkaufte die es intern shorte — "Fabulous Fab" Tourre als Symbol
Goldmans revolving door zwischen Firma und Regierung (Treasury, Fed, Weltbank) ist systemisch, nicht episodisch

Methoden & Konzepte¶

Institutionsgeschichte: Von Familienfirma zu Global Investment Bank — 150 Jahre Transformation
Goldman-Kultur: "Long-term greedy", Partnerschaft als Kontrollmechanismus, Selective Disclosure
CDO-Maschinerie 2006–2008: Wie Goldman synthetische Produkte strukturierte und shorte
Drehtür-Analyse: Goldman-Alumni in Schlüsselpositionen bei US-Treasury, Federal Reserve, Weltbank, EU
Kaveat Emptor Doktrin: Goldmans juristische Verteidigung — Kunden sind "sophisticated investors"

Schlüsselzitate¶

"Wall Street has always been a dangerous place. Firms have been going in and out of business ever since speculators first gathered under a buttonwood tree near the southern tip of Manhattan."

"Doing God's work." — Lloyd Blankfein (Goldman CEO) über Goldmans gesellschaftliche Rolle

Bewertung¶

Für wen: Finanzgeschichte-Interessierte, Systemkritiker, alle die die Mechanik von Investment Banking verstehen wollen
Stärken: Exzellent recherchiert; Zugang zu internen Quellen und Columbia Oral History; Cohan als ehem. Banker schreibt mit Insiderwissen
Schwächen: Sehr lang (700+ Seiten); partielle Ausgewogenheit — Cohan ist kritisch gegenüber Goldman; manche Kapitel episodisch ohne Synthesewert