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Trading Pairs

Mark Whistler · Wiley · 2004

Kernthema

Einführung in Pairs Trading (statistische Arbitrage) für aktive Trader: Ausnutzung temporärer Preis-Divergenzen zwischen korrelierten Instrumenten. Whistler erklärt sowohl die Grundtheorie als auch konkrete Umsetzungsschritte für Aktien-Pairs und Sektor-Rotation.

Hauptkonzepte

  • Korrelationsanalyse: Identifikation von Pairs mit hoher historischer Korrelation (r > 0,80 als Minimum)
  • Cointegration vs. Correlation: Der Unterschied und warum Kointegration für Pairs Trading entscheidender ist
  • Spread-Berechnung: Price Ratio vs. Price Spread — welcher Ansatz für welches Pair
  • Z-Score-Entry: Einstieg wenn Spread mehr als 2 Standardabweichungen vom Mittelwert abweicht
  • Market-Neutral Ansatz: Long/Short-Kombination; Portfolio-Beta nahe Null
  • Sektor-Pairs: Branchenübliche Pairs-Kombinationen (z.B. XOM/CVX, MSFT/GOOGL); Sektorrotation als Pairs-Signal
  • Risk Management: Pairs können dauerhaft divergieren — Stop-Loss-Regeln für "broken pairs"

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